北宋时，陕西有个李徵。他家境贫寒，三岁丧父，母亲领着他沿路乞讨，流落到伏牛山中，在一个小村里住下。
八岁那年，李徵入塾读书。可家里穷得揭不开锅，哪来银钱供他求学。无奈，他只好在每天进山打柴的路上，抽空到学堂窗口偷听一会儿。白天听听，晚上练练，没有笔墨，就用手指蘸水在石板上写。
一次，李徵正在偷听，被先生发觉了。先生把他叫到屋内，让他写文章。李徵洋洋洒洒，文思如潮。先生大喜，决定收为弟子，让他免费读书。李徵勤奋好学，十三岁人赞门，十四岁中举人。
二十岁那年，皇上开科取士，天下举子纷纷进京应考。先生赠予银两，勉励他求取功名。李徵难以推脱，只得打点进京。
这天，李徵来到南阳独山脚下，天色已晚。前不搭村，后不搭店，无处投宿。他见山下有座破庙，尚可挡风御寒，便进去歇息。
半夜时分，一阵脚步声把他惊醒。他急忙爬起，顺手抄起护身棒，隔着破门向外张望。只听有人哀求道:“老爷饶命，家有老父老母，只当卖鸟放生，功德无量啊!”另一人粗声恶气应道:“少哕唆，马上送你回老家!”
李徵借着淡淡的月光，只见两个家伙押着一个五花大绑的人。半夜杀人，情理难容，他顿时火冒三丈，一个箭步蹿出，大喝一声:“哪里去!”那两个家伙还没弄清是怎么回事，棒子已经打到头上。两个家伙还以为是山神显灵，哪敢反抗?丢下人就狼狈逃窜。
李徵忙替那人解开绳子，那人躬身便拜。原来此人名叫张忠，邓州人，也是应试进京的举子，今夜借宿山后员外家。
那员外见他行李沉重，起下图财害命之心。趁他熟睡之机，把他用绳绑了，借更深夜静，杀人灭口。当下，互报年庚，结为金兰。李徵为兄，张忠为弟。次日，一同进京。兄弟二人来到京城汴梁，在一个偏僻小巷，找了个店铺住下。
开科那天，二人起了个早，吃过饭直奔考场。此时赶考举子陆续到齐，监考官正襟危坐。考卷发下，李徵看了看，略加思索，挥笔而就。
众考生望着第一个交卷的李徵，纷纷惊叹不已。张榜那天，兄弟二人同去观看。满怀信心的李徵从头到尾看了几遍，榜上无名。
张忠还行，中了三甲进士。李徵想起慈母的抚养，老师的教诲，亲友们的期望，惭愧万分，差点儿晕倒。张忠搀扶李徵，回到店里。李徵左思右想，再也按捺不住，大骂主考官妒贤嫉能。
张忠劝道:“留得青山在，还怕没柴烧?三年后再来，总不会还是这家伙当主考。”
李徵叹了口气说:“囊中之锥，锋芒毕露。如今奸臣当道，朝纲昏乱，为兄今生难有出头之日了。”李徵心事沉重，决定回家。
张忠死死挽留，也难以强求。张忠无奈，只得送李徵出京。送了一程又一程，张忠还是难舍难分。
李徵含泪道:“送君干里，终有一一别。青山不改，绿水长流，弟兄后会有期，分手了吧。”
张忠泣不成声，拉着李徵说:“小弟大难不死，始有今日，全是见长再造之恩。眼下小弟无力相酬，望兄长一路保重。待弟到任后，即接兄长到衙，朝夕相处，共度年华。”说罢，二人酒泪而别。
原来，这场科举的主考官姓刘名平，是当朝太师蔡京的爪牙。蔡京的外甥姓李名微，与李徵的“徵”只是笔画之差，但二人的才华却有天壤之别。李徵文章字字珠玑，李微文章文理不通。
然而，刘平为了拍蔡京的马屁，来了个偷梁换柱，调了卷子。李微高中状元，李徽名落孙山。却说李徵告别张忠，一路上前思后想，忧郁成疾，病倒在襄城县的一家客店里，一连半月不能起床。
店家看他是个穷读书人，刮不下油水，便天天催促他动身。李徵一怒之下，决意离开客店。谁知临出门，店家催要店钱，收走了他仅有的几串小钱，还脱去了他的长衫。
就这样，面黄肌瘦，破衣烂衫，渴了到河边饮水，饿了到村里讨饭，拖着病体继续赶路的李徵，活像一个疯子。
一天，李徵走到镇平与内乡交界的地方，忽听前边鸣锣开道。抬头一看，是一群如狼似虎的衙役，簇拥着一顶八抬大轿走来。
他突然感到心里烦躁、身上发痒，满腔怒火直冲脑门，恨不得把天下的贪官污吏一口吞下。
只见他全身一抖，“吼”的一声，化作一只吊睛白额大虎，向八抬大轿扑去。从此，这只老虎就经常出没在内乡县默河两岸的树林里。
又一年的一天，官道上过来一队人马。前有轿子，后有因车，几百兵士手持长矛大刀，护卫在前后左右。
这轿子里坐的，正是当年的主考官刘平，囚车里押的，则是湖北均县的知县张忠。
原来，张忠到均县上任后，减负养民，惩处恶绅，还杀了一个姓齐的黑心财主，这姓齐的正是刘平的岳父。
刘平获知此讯，恶气横生，禀明蔡京，带着一哨人马来到均县，不问青红皂白，把张忠五花大绑，送京城问罪。
这队人马顺着官道，来到默河桥头，有一地保拦住路说:“河对岸有猛虎伤人，请刘大人改道而行。”
刘平一听暴跳如雷，下令左右兵士弓上弦、刀出鞘，继续行进。刚刚过桥，只听树林里大吼一声，跳出一只白额吊晴大虎。
兵士们顿时吓得屁滚尿流，四散逃去。那老虎张开血盆大口，直奔轿子。
刘平还没从轿内爬出，老虎就抓破了他的脸皮，又扒开了他的肚子，掏出了黑血淋淋的五胜六腑来。
见此情景，闪车里的张忠也惊吓得昏了过去。待张忠迷糊醒来，就听有人说:“兄弟受惊了。”
张忠觉得声音好熟，学眼一看四下无人，唯有那只老虎伏在他面前流泪。难道是老虎在说话?
张忠品味刚才那句话的声音，和当年李徵一模一样，不觉对老虎失声大哭道:“哥呀!为何变成如此模样?”
老虎长叹一声说:“一言难尽，今我生食刘平，大仇已报，以后隐居深山，老死泉下，兄弟缘分尽矣!”
顿了片刻，老虎接着说:“只是高堂老母终难放心，还望兄弟照料二。”说罢，伸开双爪，扯破囚笼，放出张忠。
张忠就地而拜，泪如雨下，哭着说道:“兄长两次救弟，恩德终生难忘，兄母即弟母也!”
老虎听罢，双泪长流，伏地点首作拜，然后，长啸一声，直奔伏牛山中。
张忠脱险后，把李微的母亲接到府上，又在默河岸边为李微树碑立传。
隔了几百年，清朝的内乡诗人李衮，对李微化虎的故事感慨万干，叹曰:独居万人深，虎多人不禁。李徵虽化虎，犹忧古人心。
