唐朝后期因为藩镇割据与黄巢之乱的因素，使得北方战乱不堪，人口流移南方，田园荒芜。到五代十国时期，五代时交迭频繁，北方战火始终未能平熄，北方经济比较落后，人口持续大减。直至后周时期才逐渐恢复，但经济力始终不如南方。而南方则较为安定，持续吸收来自北方的流民，替南方带来大批的劳动力及先进的耕织技术，加速了南方经济的发展。[64] 到五代十国期间，由于南方十国国家林立，摆脱北方经济负担，而且君王重视生产发展，发展出若干个以大城市为中心的经济区域。蜀地是农业、工商业发达地区，仓库饱满。江南两淮重农桑、茶叶、水利与商业贸易，其中吴越、闽国与南汉的贸易最为兴盛。湖广要靠卖茶和通商，运茶到黄河一带，交换衣料和战马以获利。这些区域彼此互通有无，并与华北、外国通商贸易，商业十分兴盛。所以，南方至此已完全代替北方成为全中国地区的经济中心。南方经济迅速发展的原因及成就
第一，南方战祸较少，相对稳定。无论是唐朝的安史之乱，或者是五代的军阀混战，主要战场都在北方，南方战事的次数和规模，远不及北方，也未受到契丹统治者的侵扰，受破坏较小。像西蜀、吴越、南汉、南唐等都能保持二三十年或四五十年内没有战事，这是当时北方所没有的。这种和平安定的环境有利于经济的发展。
第二，北方人民的大量南迁，不仅传播了北方的生产技术和经验，更增加了南方的劳动力。
第三，许多割据政权的统治者，为了保存和增强实力，采取了一些推进经济发展的措施。例如文献资料中提到的闽王王审知。除此以外，南方经济是在唐朝南方经济发展的基础上进一步向前发展的。唐末农民战争横扫了南方各地主豪强的势力，也推动了这里生产的发展。其中，农业方面，一是南方各国都重视兴修水利，吴越在南方各国中更居首位。水利灌溉是发展农业的必备条件，从水利灌溉的发达即可看出南方经济的发展。二是桑柘、茶树等经济作物的普遍种植。茶、桑等经济作物的生产，不仅表明农业的发展，而且也为工商业的发展提供了有利条件。手工业方面，南方的丝织、制茶、造纸、印刷等行业都有了新的发展。蜀绣、吴绫、越锦等丝织品驰名全国，南唐制茶业最为发达，成都、金陵成为全国最大的印刷业中心。商业方面，农业手工业的发展，必然促进商业的发展。当时杭州、扬州已发展成为东南地区的重要都市。楚国商业活跃，各小国之间贸易往来频繁。
