垓下之战是汉高帝五年（公元前202年）十二月，在楚汉战争中，楚汉两军在垓下（今安徽省灵璧县东南沱河北岸）进行的一场战略决战。
战争过程：
汉军攻楚
公元前202年（高祖五年）十月下旬，灌婴引兵进占彭城，同时攻下楚地许多地区。被刘邦封为淮南王的英布也遣将进入九江地区，诱降了守将、楚大司马周殷，随后合军北上进攻城父（今安徽涡阳东）。刘邦也由固陵东进，形势对楚极为不利，项羽被迫向东南撤退。十一月，项羽退至垓下（今安徽灵壁东南），筑垒安营，整顿部队，恢复军力，此时楚军尚有约十万人。
韩信、彭越、英布等会合刘邦后，十二月（前202年初，当时以十月为岁首）在垓下将向江南撤退的十万楚军层层包围。
汉军以韩信亲率三十万人为主力，孔将军为左翼，费将军为右翼，刘邦坐镇后方，周勃、柴武等预备军在刘邦军后待命。韩信率汉军向前推进，在不利的情况下开始向后后撤，而由两翼向前推进，楚军受挫，韩信率军向前推进大败楚军于垓下。
四面楚歌
汉军夜间高唱楚歌，楚军自项羽以下莫不以为汉已尽得楚地，乃士气崩溃。项羽眼见大势已去，便乘夜率领八百精锐骑兵突围南逃。天明以后，汉军得知项羽突围，于是派遣五千骑兵追击。项羽渡过淮水后，仅剩百余骑相随，行至阴陵（今安徽定远西北）因迷路耽搁了时间(《史记》中交代因田父欺骗），被汉军追及，项羽突至东城（今安徽定远东南），手下仅剩二十八骑。
乌江决战
项羽指挥这二十八骑，来回冲阵，再次杀开一条血路，向南疾走，至乌江（今安徽和县东北长江边的乌江浦）边，自觉无颜见江东父老，乃令从骑皆下马，以短兵器与汉兵搏杀，项羽一人杀汉军数百人，自己身亦被十余创，最后自刎而死，年31岁。项羽死后，汉军全歼八万楚军，楚地皆降汉，独项羽原封地的鲁人不肯投降（楚怀王曾封项羽为鲁公），后刘邦将项羽首级示鲁，鲁人乃降。至此，历时4年半之久的楚汉战争终以刘邦的胜利而告终。
垓下遗址
垓下遗址，为秦末汉初楚汉垓下决战时项羽大本营和汉代交国、汶县治所故地，又名霸王城。西汉时曾作为洨县县城址。
垓下遗址的遗址年代主要是大汶口文化晚期和汉代两个时期，遗址主体为一座城址，平面呈不甚规则的弧角长方形，四周有城墙残存，城墙轮廓清晰，除西城墙遭沱河故道冲刷受一定破坏外，其余各墙保存较好，城内总面积约15万平方米。城墙外有濠沟环绕，濠沟宽度15米至30米不等。垓下遗址整体为台地地貌，沱河由遗址西侧绕至北侧向东流去，其上南半部现为居民住地，北半部为耕地。
1980年，垓下遗址被固镇县人民政府公布为县级文物保护单位，1986年7月3日，被安徽省人民政府公布为省重点文物保护单位，2013年，被国务院公布为第七批全国重点文物保护单位。
